Mercado de
Soja
Las correcciones en baja de la producción sudamericana continúan, con rindes inferiores a lo esperado a medida que las cosechas avanzan. Los fondos especulativos en Chicago baten nuevos récords en su posición neta comprada. La cosecha argentina fue estimada oficialmente en 42,9 mil toneladas.
La producción mundial para el ciclo 2011-12 según el informe mensual del USDA, se ubicó en 240,15 mil toneladas, con una caída de 4,92 mil toneladas respecto del mes pasado, resultando así 24,07 mil toneladas inferior al ciclo precedente.
En cuanto al hemisferio norte, Estados Unidos proyectó su producción en 83,17 mil toneladas, sin variaciones respecto del informe de marzo. El crushing, en cambio, se elevó de 43,95 a 44,36 mil toneladas, al igual que las exportaciones, que pasaron de 34,7 a 35,1 mil toneladas.
Por este motivo, los stocks finales bajaron de 7,49 a 6,81 mil toneladas, superando sólo en 0,12 mil toneladas al promedio de las expectativas privadas. En tanto, para China también mantuvo una producción de 13,5 mil toneladas, y sin cambios en la proyección de sus importaciones que permanecieron en 55 mil toneladas.
En cambio, el USDA en la producción del hemisferio sur continúa realizando ajustes. Como se puede observar en el gráfico, la producción proyectada para Brasil fue reducida de 68,5 a 66 mil toneladas, mientras que la de Argentina se ajustó con una baja de 1,5 mil toneladas, pasando de 46,5 a 45,0 mil toneladas. También sufrieron reducciones Paraguay y Uruguay, aunque éstas fueron en menor proporción.
El mismo Gobierno brasileño recortó su proyección de cosecha de soja del 2011-12 en unos 3 mil toneladas, a 65,6 milones, debido a la sequía que afectó la zona sur productora de granos del país. En tanto, las exportaciones del segundo mayor productor mundial caerían a 31,2 mil toneladas. desde los 32,4 mil embarcados en la anterior cosecha, según informó la Conab del Ministerio de Agricultura.
Oil World en tanto, recortó en 1 mil toneladas su pronóstico para la cosecha de soja de Argentina y en 0,5 mil su estimación para Brasil, luego de que la sequía haya perjudicado los cultivos.
Estas reducciones de producción que vienen azotando a la oleaginosa, han atraído en los últimos meses, a los fondos especulativos en Estados Unidos que semana a semana van superando sus posiciones netas compradas encontrándose en los máximos históricos, lo que generan mayor volatilidad de precios para la oleaginosa.
En resumen, en los últimos 5 informes mensuales, tanto para Argentina como para Brasil, el USDA disminuyó las producciones en 10 mil toneladas aproximadamente para cada país, repercutiendo fuertemente sobre las exportaciones. Su principal demandante, China tuvo que ir a presionar sobre los stocks de Estados Unidos. Ya lleva adquiridos 13,33 mil toneladas de soja en los tres primeros meses del 2012, registrando un incremento del 21,6% en relación al mismo periodo del año pasado.
Respecto de Argentina, el Ministerio de Agricultura acaba de determinar que hasta el momento, y de acuerdo al relevamiento efectuado a través de todas sus delegaciones en el interior del país, la cosecha de soja 2011-12 ascendería a 42,9 mil toneladas.
Sin embargo, el avance de cosecha todavía se ubica en alrededor del 37%, por lo que de acuerdo a las tendencias observadas, el dato final podría ser todavía inferior, tendiendo a las 40 mil toneladas. El rinde promedio de la superficie cosechada es de 23,5 qq/ha, cuando el rinde medio de la cosecha pasada fue de 27,1 qq/ha.
Según los datos oficiales, se presenta el posible balance de oferta y demanda para la soja argentina. Cabe mencionar que a estos niveles de producción ya comienza a limitarse la molienda, lo que lleva a una situación muy estrecha a la industria en función de su capacidad instalada, y comienza a limitar también las posibilidades de exportación de aceite de soja.
Se consideran 6,0 mil toneladas de exportación de poroto como un techo, ya que de acuerdo a fuentes de la exportación, ya se habrían comprometido 5,5 mil toneladas con destino al mercado chino.
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